美國聯邦準備理事會（Fed）最新公布的六月份會議紀要顯示，對於利率未來的走勢，理事會的成員之間存在顯著分歧。
會議紀要重點
在新任主席 Kevin Warsh 於六月十六至十七日主持的首次 FOMC 會議中，參與者對於不同的情境進行了深入討論：一部分官員認為通膨可能放緩、允許降息；另一部分則擔心價格上漲持續，需要進一步加息。
會議最終一致同意將聯邦基金利率維持在 3.5% 至 3.75% 的區間，這也是 2026 年全年的基準利率水平。
通膨風險仍偏向上行
紀要指出，參與者認為「短期內通膨將保持高檔，隨後隨著關稅和能源價格影響消退而開始回落。」同時強調，通膨展望的風險仍然傾向於上行。
此外，參與者也注意到人工智慧（AI）對經濟的影響——由於 AI 基礎設施需求強勁，科技產品和電力的價格將持續承受上漲壓力。
Warsh 的改革方向
這是 Warsh 上任以來不到兩個月的首次會議紀要。他主張 Fed 官員應該減少對未來政策意圖的預先指引（forward guidance），並提出了五個工作小組來檢討 Fed 的運作方式，其中包括溝通策略的改進。
與此同時，這次會議後發布的新聞稿也大幅縮短，移除了先前偏向降息的措辭。Warsh 認為這有助於更精簡、明確地傳達政策方向。
NASGO 簡短分析
這篇 Fed 會議紀要揭示了當前貨幣政策的關鍵矛盾：通膨壓力尚未完全消散，但經濟動能已經轉弱。Warsh 新主席的「鷹派」傾向與市場期待的降息之間存在落差。
值得注意的是，AI 對生產力的長期拉抬效果被列為「潛在的通膨抑制因素」——這暗示 Fed 正在思考結構性變革對傳統貨幣政策的影響。對於投資人而言，關注接下來每月的 CPI 數據至關重要，因為這將是檢驗 Fed 判斷的關鍵指標。
（本文翻譯自 CNBC 報導：Fed officials were split on direction of interest rates at last meeting, minutes show）
